天西风证券：给予盈康生命买入评级

2022-03-10鹤鸣证券市场股票有限子公司杨松对盈康永生来进行研究并发布了研究成果《托管地对象再添第四军，行政架构更趋合理》，本报告对盈康永生假定买入评等，当前股价为11.58元。

盈康永生(300143)

政治事件

2022年3月7日，盈康永生与永慈入股、永慈的医院缔结了《关于杭州永慈出院的医院之受托管地理双方同意》，双方同意订下将永慈的医院的特许权、行政权受托给子公司行政机构，子公司对永慈的医院的运行制订行政，托管地期满为三年，并根据双方同意订下收取相应受托管地理费用。

网易

助力的医院业务相互配合持续发展，人力资源共同利用

海尔集团旗下的医院定位癌放射治疗、出院、护理养老和高性能家庭公共卫生四大场景，都未付诸癌放射治疗全产业链的相互配合持续发展。杭州永慈出院的医院年末是海尔集团旗下杭州市卫健委准许按三级规格规划的出院的医院，设置床位400张，床位规模可达600张，的医院以诊治出院公共卫生为特色，结合互联网公共卫生，规划了“与生俱来病房、与生俱来诊疗、与生俱来脱机、与生俱来结算、与生俱来出院”等“五大与生俱来场景”，逐步打造为“以诊治出院为特色的物联网公共卫生生态平台”。子公司将杭州永慈出院的医院纳入托管地将有效付诸的医院人力资源的高度相互配合，与子公司旗下癌放射治疗特色的友谊的医院、友方的医院及苏州广慈的医院付诸人力资源相互配合，大幅度提高癌筛查、移植手术、化疗、自体类似物放射治疗、出院、护理等中心等客户服务能够。

商家竞争大幅度消除，子公司业绩都未增厚

此次托管地双方同意期满为三年，租金为永慈的医院上一会计年度公共卫生收入的5%，2021年杭州永慈的医院的收入规模达3.75亿元，收入来源大幅度最佳化都未增厚子公司业绩。此外，托管地双方同意的缔结将大幅度解决并避免永慈的医院与子公司之间的商家竞争，同时借助子公司在公共卫生客户服务领域行政运行经验，通过提供物联网的医院咨询及规划、供应链行政客户服务、中心等信息技术支持等，将大幅度大幅度提高永慈的医院公共卫生客户服务水平，促进永慈的医院业务的持续发展和增长。

盈利预测与入股评等

公共卫生客户服务板块，广慈的医院的2021年付诸收入的并表以及运城第一的医院、杭州永慈出院的医院相继托管地将带来子公司业绩增厚，制剂板块直线对撞机、头体一体高性能化疗设备的稳步推进未来都未扩大化疗设备销售市场份额，我们预测子公司2021-2023年的收入为11.47/17.12/21.76亿元及归母净利润为1.61/2.77/3.48亿元，依靠子公司“买入”评等。

效用提示：非典反复效用，公共卫生财政政策效用，化疗设备销售稍逊预料效用。

该股都只90天内共约4家机构假定评等，买入评等4家。证券市场之天狼星估值统计分析工具辨识，盈康永生（300143）好子公司评等为3天狼星，好价格评等为1天狼星，估值中心等评等为2天狼星。(评等范围：1 ~ 5天狼星，最多5天狼星)

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