光刻核心材料亟需替代，国产薄层黄金发展机遇已至

光刻传统工艺核心材料，助力晶圆持续升级。杂质其发展至今已有百年历史背景，现已广泛用于集成电路、推断、PCB等领域。作为光刻传统工艺的核心材料，杂质为了让将掩膜版上的二维图集中于到衬底较厚，其亮度反之亦然同意了特征尺寸的微小，其质量和性能反之亦然影响制造产直通的良率，低简而言之和低价值量是众所周知特征。

全部都是球性百亿美金市场竞争，西南地区总量远略低于全部都是球性。根据Reportlinker数据，全部都是球性杂质市场竞争预计2019-2026年CAGR月内逾到6.3％，至2023年取得成功100亿美金，到2026年超过120亿美元。西南地区市场竞争总量略低于全部都是球性，2022年规模月内超过百亿韩圆，占总全部都是球性杂质市场竞争%也将持续提升，到2026年占总比月内从2019年15％近提升到19.3％。从下游领域看，推断、PCB、IC是三大应用领域，半导体杂质技术难度最低，总量破纪录。SEMI数据推断，2021年全部都是球性IC杂质市场竞争规模逾24.7亿美元，较上年同期增长19.49％，西南地区总量超全部都是球性两倍。LCD杂质市场竞争稳健增长，2020年全部都是球性规模近14亿美金，2021-2026年CAGR为2％，西南地区受益产业集中于和海外基板厂崛起，2019-2023年CAGR逾14.6％，略低于全部都是球性准确度。

西南地区杂质国民生产总值低，国产替代空间大片。就IC杂质而言，2020年必先IC杂质国民生产总值低，其之前g/i直通杂质国民生产总值极小10％，KrF杂质约5％，更之前端的ArF及EUV杂质仍然空白。基板胶多方面，LCD杂质的全部都是球性原材料集之前在长崎、朝鲜、之前国台湾等周边地区，必先彩色和黑色杂质市场竞争国产化率仅为5％近。PCB杂质多方面，感光油墨及湿膜杂质合计国民生产总值约46％，但相比较之前端的干膜光刻国民生产总值低。必先杂质主体国民生产总值偏低，西南地区客户替代空间大片。

供给旺盛瞬时金龙减产，西南地区该公司月内减缓替代。全部都是球性杂质市场竞争主要由美日中小企业为首，CR4约70％。近些年来，随着杂质的供给下滑，瞬时长崎金龙减产，杂质出现积压的局面，部分之前小晶圆厂甚至出现了“断供”现象。目前西南地区中小企业在g/i直通杂质已演化成一定规模的销售，之前之前端杂质多方面，彤程新材的KrF杂质产品已试验性原材料国际间主要12英寸、8英寸晶圆厂，晶瑞电材KrF 杂质加紧工程建设之前，计有多家中小企业ArF杂质技术开发成功进行，其之前南大光电ArF产品已通过下游客户实验者，月内在未来演化成销售，杂质国产替代趋势很大。

融资同意：杂质是IC、基板、PCB制造众所周知的原材料，且难度大简而言之低。同意关注月内意味着国产替代的优质中小企业。

IC杂质：彤程新材（KrF杂质试验性原材料之前芯、荣光等多家下游客户，G直通杂质的市场竞争占总有率逾到60％），晶瑞电材（g/i直通试验性原材料多年，KrF已通过测试）、华懋科技（融资淮北博康，拥有杂质全部都是产业链能力）、上海新阳（ KrF演化成销售，ArF技术开发进展成功）等。

基板杂质：雅克科技（接收了LG化学彩色杂质业务，控股朝鲜Cotem该公司）、飞凯材料（5000吨/年TFT-LCD杂质项目已向客户稳定交货）等。

PBC杂质：容大感光（PCB感光油墨金龙，月内突干膜并意味着国产替代）等

风险提示：下游供给胜于预估、产品技术开发胜于预估、下游晶圆厂认证胜于预估、

来源:法律界