猛烧8个亿，Keep犹豫了

身体电子元件、配套青年运动商品。三条线相互试探性，构如此一来加涵盖Gmail整个锻炼身体心率的商业闭环：锻炼身体内容可为Keep吸引Gmail，并为锻炼身体电子元件和青年运动商品管路，锻炼身体电子元件和商品则充沛了Keep的利润举例。

有三年锻炼身体方面的敏敏，不太可能会一年都在常用Keep。最开始用它记录户外活动样本，后来开始看一些锻炼身体专业课程，比如帕梅拉。她如此一来加了Keep非会员，还从Keep购买过锻炼身体药品。

户外活动有兴趣舒一组常用Keep的频谱不如敏敏，但他也曾购买Keep非会员，来趣味针对自身消费的人性化锻炼身体专业课程，同时因为常用Keep软件，购买了Keep眼罩。

内容可邻里难利润，Keep也不例以外，卖给锻炼身体相关商品，如此一来加了它的产品销售额禅法。据附注披露，当前Keep的预算来自三方面：销售额自有服装品牌商品、非会员网路平台及线上付费内容可、海报和其他一终点站式。截至2021前九个年底，三者对结构上产品销售额的贡献比例共五：55.1%、32.8%、12.1%。

总结而言，Keep所要用的就是把锻炼身体老年人聚集起来，如此一来针对这类一组体的人性化消费所求。

各类所求禅法前，卖货自始至终是王道。截至2021年12年底31日，Keep累计出货大近6.7万台Keep智慧滑板、120万条Keep眼罩、82.5万台Keep智慧秤、18万台新发明，以及大使用量的哑铃、瑜伽垫等锻炼身体电子元件和紧身衣、紧身裤等青年运动衣饰。

其前Keep瑜伽垫的普遍存在自觉旗鼓相当。根据灼识专业人士统计样本，按与此相关总额算出，Keep仍未如此一来加为2021年华南地区较大的瑜伽垫服装品牌，消费份额占去比达14.9%。

Keep的商业化梯度映射准决赛上锻炼身体消费市场结构上的其发展现况。

根据灼识专业人士统计样本，华南地区的线上锻炼身体消费市场涵盖线上锻炼身体非会员及锻炼身体内容可，以及智慧锻炼身体电子元件、锻炼身体配备和衣饰、以及心理健康药品的该软件销售额所产生的预算。细分来看，锻炼身体配备和衣饰，以及心理健康药品的该软件销售额预算，少比从锻炼身体内容可直接换取的预算要低。

从前几年，Keep快速增长。在2019年、2020年、2021前九个年底，Keep实现预算共五6.63亿元、11.07亿元、11.59亿元。不过在2021前九个年底，Keep产品销售额同比增速为41.3%，虽然可维持了较低高水平，但相较过往有所放缓。

Keep的毛利率以前可维持在较低高水平，于2019年、2020年及2021前九个年底，共五41.1%、45.1%及42.6%。但营业收入上，Keep仍在自营不善。

值得一提的是，Keep营业收入自营不善共五7.35亿元、22.44亿元、24.58亿元，经构建自营不善净额（不以外以股份结合的薪酬开销及可转换可偿还优如此一来股公允效用变动）共五3.66亿元、1.06亿元、6.96亿元。

Keep在附注暗示，2019年、2020年及2021前九个年底自营不善，是由于日本公司优如此一来选择战略梯度的年制定和思路的构建，而非立即实现收支平衡。

销售额及市场推广开销是Keep较大的额度预算。

在2019年、2020年及2021前九个年底，Keep适当开销分别近2.96亿元、3.02亿元、8.18亿元。值得注意是2021前九个年底，Keep这部分开销大幅提高342%，占去到值得一提的是产品销售额的70.6%。对比2020前九个年底，Keep这部分开销只占去产品销售额的22.6%。

在2021年，Keep曾对以外年初，针对家庭场景的青年运动消费品仅线上社会公众销售额规模将近10亿元，整个日本公司曾实现单年底利润。意味著，原来缩减自营不善的Keep悄悄又加大了烧钱的力度。

附注暗示，这主要是为了期望提低客户认知、提低服装品牌广为人知度及增大Gmail一组，流使用量换取额度提高，以及软件和自有服装品牌商品的一般服装品牌倡导额度提高。

2021年，Keep在市场推广上花了不少心思。

去年4年底，Keep官宣如此一来加为湖南卫视近期一季《向往的穷困》官方合作伙伴，之后在综艺节目前要用软广替换成，让Keep出现在压轴李雪琴等人的聊天前。

8年底，Keep官宣易烊千玺如此一来加为服装品牌电视海报，刊发全新服装品牌TVC，号召Gmail按自己的节奏蓄力向上，随心Keep。

那么，刺激Keep铁锤市场推广的因素又是什么？

03、威胁在几位之以外

2021年，Keep的总Gmail数将近了3亿，少于年底热衷于Gmail达到3440万，其前在第三季度，Keep少于年底热衷于Gmail将近4000万。

更大的Gmail规模是网际网路商品可靠的依赖，依托互联振荡实现规模化所求，好商品的更大幅度心里值得盼望，但应该是，尽可能会把Gmail剩下。对Keep来说，这可能会是较大的风险所在：倘若无法吸引及留住游戏平台上的Gmail，或Gmail竞争性下降， 自营盈利便难言乐观。

离开了锻炼身体消费市场来看，的确现状可期。

灼识专业人士统计样本推测，2021年华南地区的锻炼身体老年人为3.03亿，预期到2026年将达到4.2亿。同时2021年华南地区锻炼身体老年人的少于年预算为每人2596元，少略低于宾夕法尼亚州的每人预算14268元。

这意味著更大的消费市场潜力。2021年，在Keep上共享年龄文档的年底热衷于Gmail总数前，少于近有74.1%在30岁以下。随着华南地区人均预算的提低，尤其是前产阶层的增大和年轻一代对锻炼身体的爱好提高，投入锻炼身体信息技术的开销日渐多。

据灼识专业人士计算，华南地区的线上锻炼身体消费市场将从2021年的3710亿元增长到2026年的8958亿元，比如说总额为19.3%。

青年运动锻炼身体赛道得到金融市场力挺。Keep仍未完如此一来加了9轮贷款，海以外投资方以外软银愿景海以外投资日本公司、腾讯公司海以外投资、低瓴金融市场、GGV纪源金融市场等广为人知海以外投资独立机构。

然而宽阔的消费市场便意味著激烈的公平竞争。在华南地区锻炼身体老年人线上锻炼身体软件消费市场及智慧锻炼身体电子元件消费市场前，Keep拥有略略低于的消费份额，共五44.7%及38.8%，但它的对手并也许是专门的锻炼身体技术的发展和单纯的智慧锻炼身体电子元件厂商。

曾有多年锻炼身体方面的李旭不太可能会购买了Keep非会员，在大学长期，他主要按照自己的规划计划书来练器材，现在太久不锻炼实在太发胖，就一心到用Keep来要用要用肥胖操。不过他之后实在太后悔，因为注意到在B终点的中央也有很多锻炼身体音频，而且都是“在线的”。

对Keep来说，各类锻炼身体专业课程是其生存根基，但锻炼身体专业课程并不是它的专属内容可。

《2020 B终点站Gmail锻炼身体一组像》统计样本推测，每天有将近570万人在B终点站电视电视直播锻炼身体类音频，其前19-30岁的Gmail占去比接近70%。《2021 B终点站创译者生态统计样本》推测，去年B终点站体育运动创译者的规模增长了76%。周六野zoey、帕梅拉等UP主颇受欢迎。奥运会长期，B终点站国民锻炼身体征集令的音频播放使用量将近2.5亿。

（B终点站锻炼身体内容可。举例：网终点站截图）

除了B终点站，抖音、快手这类短音频游戏平台都普遍存在大使用量锻炼身体内容可创译者和锻炼身体教程。

Keep以卖货为主要所求方式将。这方面，Keep在锻炼身体信息技术的广为人知度为它共享了服装品牌优势，但它面对的公平竞争对手也不弱。在智慧锻炼身体电子元件上，Keep的对手有相关联于锻炼身体器材的汉臣、尼尔瑞克、亿健等服装品牌，还有智慧手机、小米等智慧硬件企业。在青年运动衣饰和心理健康药品上，Keep面对的公平竞争对手就更多。

这毫无疑问是Keep在2021年加大烧钱力度来倡导市场推广的深层因素。

在附注前，Keep自称已如此一来加为追求心理健康精神和体魄的代称，但它与追求心理健康精神反倒还不必划等号。

离开了Keep前期阶段，它的创建者李杰曾认为，如果Keep在2016年不必转型如此一来加为公司总部利润的网际网路日本公司，那么Keep就不会什么机会了。后来Keep其发展的剧情是，它曾一度实现阶段性利润，也一步步横扫将近4000万年底活Gmail，把同类青年运动锻炼身体商品少比上回开。

而网际网路创业者的残酷扎在于此：即便都将，但形势发生变化，又面临在此之后对手。现在，Keep又因为积极市场推广，让自营不善加剧。

Keep以“自律带来自由”的slogan打动了很多人。锻炼身体需要长期坚持，对Keep自身而言，锻炼身体消费市场虽然宽阔，然而道阻且长，它还得一心法坚信。

主要简介：

《Keep：千万Gmail背后，与抠门、人味和转型有关的剧情》，阑夕；

《用来肥胖的Keep幕后：3个年底、200万Gmail的消费发生爆炸》，阑夕；

《Keep 李杰挣脱90后创业者“魔咒”》，华南地区企业家，赵灵山

（除基本上标上举例以外，以上视频来自视觉华南地区(000681)）

（译者 | 李楠 校对 | 雷彦鹏）

（责任校对:桧权利）。

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