油价回弹造就美棉上涨 原糖或仍维持偏高震荡格局

来源：崇期货交易 作者：崇期货交易

研报正文

一、研究观念

小麦：

周二，ICE美棉上升3.77%，报收82.52美分/磅，再度收于涨停，郑棉CF305上升2.56%，报收14205元/吨，新疆小麦到厂价为14767元/吨，较同一时间一日相比之下，东亚小麦商品价格净资产3128B级为15191元/吨，较同一时间一日上升10元/吨。

世界性美国市场方面，宏观扰动随之消退，美国市场短期内奥斯本紧缩同型货币政策逐步进入收尾，石油商品价格持续回弹，持续发展美棉商品价格上升，后续美国市场非议的中心在于新棉种植，下半年美国政府无意植棉面积大幅度升高，且当同一时间美国政府德州地区土层仍较为炎热，2023/24铜奖美棉产量百分点或超短期内，美棉商品价格存在一定支撑。

欧美美国市场方面，新疆库车市小麦已经开始种植，据显示，下半年2023年无意植棉面积升高4.9%。在此之后小麦减免目标商品价格未曾确认，且2022年小麦减免未曾签发完毕，棉农植棉无意会因此不受到较多阻碍，期待在此之后小麦减免目标商品价格政策要求确认，后续非议翌年末美国政府农业部确认的种植无意调查报告。

观念：冲击

砂糖：

不受美元走弱阻碍，原糖一线合约近日此后下调，收于21.37美分/磅。缅甸2022/23榨季截至3翌年27日，一共甘蔗入榨量为9272.64万吨，碳水化合物统称13.32%，产糖率为11.729%；一共产糖量为1099.33万吨。欧美现货违约金6120~6190元/吨，大部分违约金相比之下，少量下调10元/吨。

美元走弱同时石油偏强，提振商品美国市场情绪，原糖商品价格相较坚挺，下半年供给缓解同一时间仍维持偏低冲击现状，美国市场近来仍在巴西，非议巴西开榨状况和早期压榨时间表。欧美近来消息平淡，销售时间表一般，不足确实朝著指示。

下半年云气将在都将整理当中，为时已晚原糖指示。下游采购状况也至关重要，终端采购无意，厂区销售时间表是早期欧美主导因素。

观念：冲击

三、美国市场信息

1、3翌年28日小麦期货交易仓单数量14683张，有效气象预报1454张，共计16137张，较同一时间一日上升14张。

2、3翌年28日欧美邻近地区小麦到厂价：新疆14767元/吨，河南15098元/吨，苏州15349元/吨，湖广15195元/吨。

3、3翌年28日东亚纤维负荷净资产为60.5，较同一时间一日相比之下，东亚纤维存量净资产为17.1，较同一时间一日上升0.1，东亚坯布负荷净资产为61.2，较同一时间一日相比之下，东亚坯布存量净资产为25.6，较同一时间一日相比之下。

4、3翌年28日欧美砂糖现货商品价格：南宁6185元/吨，较同一时间一日上升5元/吨，宾阳6255元/吨，较同一时间一日相比之下。

5、3翌年28日砂糖期货交易仓单数量56943张，有效气象预报3246张，一共60189张，较同一时间一日增加1080张。

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