CTA策略相互竞争领涨 短期追高有风险

私募最新往常左右日公诸于世。截至2月初底，今年以来私募商品最低升幅为4.05%，借助正现金流的基金会占到比还好三成。不过，CTA思路却是“万绿丛中一点红”，以3.05%的最低溢价夺得业绩冠军。

备开玩笑的业内人士透露，得益于消费品市场需求急剧上涨，中较宽期趋势CTA显出优异，但短期内严厉追高。另外，从中较宽视角来看，由于与普通股、国债存在低相关性，CTA的中较宽期固定式实用性依旧特别关切。

正现金流商品占到比还好三成

私募排排网最新统计数据显示，截至2月初底，确立统计的28945只私募证券入股基金会今年以来最低升幅为4.05%，借助正现金流的商品占到比仅为29.44%。有23只商品溢价超过50%，其中大部分为CTA思路（管理制度期货思路）商品。

从细分思路来看，除了管理制度期货思路和固定现金流思路，其余六大思路今年前两个月初的最低溢价均为小数点。

数据显示，管理制度期货思路今年前两个月初的最低溢价为3.05%，固定现金流思路以0.08%的最低溢价紧随其后。宏观思路、组合成基金会、举例来说思路、相对实用性思路的最低溢价均为小数点，升幅分别为3.85%、3.24%、3.02%、0.66%。备受A股市场需求迅速调整的影响，普通股思路和事件驱动思路最低升幅均超过6%。

CTA思路显出较强连续性

黑翼资本统计分析指，左右期俄乌纷争引来了一；也列连锁反应，国际大宗消费品市场需求涨落加剧，如格拉斯哥布伦特油价触及左右14年高位，欧陆天然气期货价格更是升至历史最高高度。与此同时，稳增较宽基调下，基建、地产的回暖预期使市场需求对黑色；也品种的需求较为乐观。因此，诸多考量共同推动消费品期货上涨行情，致使CTA思路显出可圈可点。

不过，思勰入股提醒，简单的趋势思路其持续性依赖于，左右期消费品市场需求便迎来了消息传递，因此入股人应严厉操作，“追高类思路往往是危险的入股行为”。

私募排排网创始人李春瑜也讥讽，疫情引来的过剩错配是迄今为止大宗消费品出现相当大涨落的主要原因，俄乌纷争也有所增加了大宗消费品的涨落。在此或多或少下，擅较宽通过涨落盈利的CTA思路会有较好显出。但是，CTA思路对应的大宗消费品涨落较强较强的连续性，因此思路显出也较强连续性，短期来看盲目追高的高风险相当大。

CTA思路中较宽期固定式实用性特别关切

尽管短期追高存在高风险，但备开玩笑的业内人士指出，CTA思路仍较强明显的中较宽期固定式实用性。

黑翼资本指出，CTA思路的固定式实用性特别关切。普通股思路存在单一思路的周期局限性，在市场需求动荡之前， CTA思路必须有效降低回撤、对冲涨落，对具备一定高风险承备受能力同时希望必须依靠回撤的入股者来说，或是不太好的选择。

珺容资本也透露，CTA思路较强双向交易的功能性，与其他传统资本的相关度较低，在普通股市场需求急剧调整的反复中必须突显出较高的防御性。从中较宽期视角来看，其固定式实用性特别关切。

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