华泰期货贵金属：市场逐步聚焦美国方面主导

核心看法

■制成品消费市场分析

期货行情：

10月底25日，沪金主力部队到期开于473.52元/克，收于473.92元/克，较当年一收市股票急剧下降0.32%。当日行情为116，511双手，持仓量为146，892双手。

昨日夜盘沪金主力部队到期开于474.66元/克，收于476.86元/克，较昨日午后股票上扬0.65%。

10月底25日，沪银和主力部队到期开于5，803元/千克，收于5，812元/千克，较当年一收市股票急剧下降0.22%。当日行情为401，031双手，持仓量为419，930双手。

昨日夜盘沪银和主力部队到期开于5，800元/千克，收于5，835元/千克，较昨日午后股票上扬0.36%。

隔夜咨询：

近期，American共和党议员怀特·约翰逊当选参议院议长，玫瑰园再催生政府开销弊端。 而American总统贝拉克·奥巴马向国会申请人近560亿美元用于欧洲各国开销。American参议院舒默声称正在推进三项小党背书的开销法案。消费市场关注或逐步转向财政政策。不过制成品价格的走势则仍相对偏强，即便在年末利率高水平小规模上升的情况下，宝石仍然展现出了相对抗跌的大势，而近期随着美债净值的回落，制成品再度呈现偏强势两头。现今配置上制成品仍建议以逢较高购入套保都是以。

基本面

上个收市（10月底25）上金所宝石行情为6，500千克，较当年一收市急剧下降15.56%。银两和行情为495，126千克，较当年一收市急剧下降18.93%。上期所宝石库存为2，778千克，较当年一收市大体。银两和库存则是较当年一收市上扬1，336千克至1，039，192千克。

最新公布的宝石SPDR ETF持仓为861.80吨，较当年一收市上扬1.73吨。银两和SLV ETF持仓为13，822.13吨，较当年一收市大体。

上个收市（10月底25日），沪深300指数较当年一收市上扬0.50%，电子元件板块较当年一收市上扬0.52%。光伏板块较当年一收市急剧下降0.92%。

■策略

宝石：果断偏多

银两和：果断偏多

投资人：多外盘 空内盘

金银和比价：中止

期权：中止

■风险

美元以及美债净值小规模走高

加息尾端流动性风险飙升

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