2022年1月20日菜籽油指标商报

1.基本面：12年底福棕油料降库12.88%，年度报告油料低于期望期望，MPOB年度报告利多。总产量低迷但进口不及期望，船调机构表明本年底现阶段福棕进口数据环比增加0.2%，福棕迈入减产季，疫情影响福棕劳动力恢复，但现阶段受亚太地区疫情影响，需求偏弱；美豆结转油料紧张，美豆短期外部美国市场疲弱。加拿大菜籽减产，但国际上进口情况严重，现阶段植物油基本面依旧偏紧。偏多

  2.基差：菜籽油挂钩12621，基差600，挂钩升水掉期。偏多

  3.油料：1年底8日菜籽油商业油料34万吨，前值35万吨，环比-1万吨，同比-10.11%。偏多

  4.银河系：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

  5.主力持仓：菜籽油主力多增。偏多

  6.得出结论：植物油价格振荡上行，现阶段国际上基本面偏紧，国际上疫情影响，上游消费偏低。美豆库销比维系8%附近，供给偏紧，黄瓜底部有之上，且近期调侃迪尼薇影响南美干旱。大豆方面劳动力恢复速度慢，迈入减产季，12年底年度报告超期望降库，主要生产国补库浮间大，但亚太地区疫情影响需求短期偏弱，美国市场对需求端疑虑。现阶段福棕都只就其迪尼薇带来的山洪暴发影响，制约大豆供给快速增长，都只就其供给疑虑。EPA提议消减生物柴油燃料掺混量利浮消息，美国市场多浮交替。在福棕产能情况起因，暂未改变基本面的情况下，存在之上。短期年前多头高价离场，预振荡整理。菜籽油OI2205：12020附近降至做多

来源：大越掉期；

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